扇贝逐渐消除暖冬影响刺参回暖还需观望_海产专题

2007年暖冬影响虾贻扇贝生长以及繁殖

一.近日,我们对獐子岛(002069)进行了调研,与公司证券事务代表就我们关心的一些问题进行沟通。主要调研情况如下:

1.虾贻扇贝受暖冬影响逐渐消除。2007年暖冬影响虾贻扇贝生长以及繁殖,大规格(每只3两以上)的扇贝比重由40%下降到20%左右,导致公司扇贝销售盈利水平同比下降。虾贻扇贝养殖周期通常为2年,2009年其生长恢复后盈利能力将迅速恢复。
2.刺参价格回暖还需观望。威海水域鲜海参价格近期反弹,从6月初的110元/公斤反弹至中旬的120元/公斤,6月下旬进一步反弹至148-150元/公斤左右。目前海参价格的反弹,正好发生在春捕结束阶段,主要原因在于海参供应减少造成。春捕结束后,供应减少是近期海参价格反弹的主因。因此,刺参价格回暖还需继续观望。
澳门皇冠金沙网站,3.大小非减持情况。公司今年9月进入全流通期,解禁股将占现已流通股的100%以上,在大股东没有承诺不减持的情况下,预计可能会对市场产生一定影响,但我们认为影对市场影响应该不大。

2.结论

我们的观点。预计公司2009年、2010年摊薄每股收益分别为0.65元,0.81元,按照7月6日收盘价,09年PE37倍,与养殖业09年估值34倍PE相比,目前股价并不具有明显吸引力,仍然维持中性评级。

三.风险因素

(1)宏观经济直接影响行业景气度,宏观经济回暖步伐成为主要风险。
(2)水产养殖行业受气候影响较大,2007年暖冬影响公司2008年虾贻扇贝的规格和产量,未来气候也会对行业生产产生一定的不确定性。